內(nèi)容摘要：逐年增長(zhǎng)的外企未分配利潤(rùn)是“穩(wěn)外資、促轉(zhuǎn)型”中的一座可以花大力氣去挖掘的金山銀礦。2022年要以鼓勵(lì)留存利潤(rùn)再投資為突破口，圍繞實(shí)施遞延納稅等財(cái)稅政策打好政策與服務(wù)的組合拳，通過實(shí)施針對(duì)性措施和特色化服務(wù)，推動(dòng)萬億級(jí)留存利潤(rùn)向投資轉(zhuǎn)化，推動(dòng)外資由存量向增量的轉(zhuǎn)換、由對(duì)外向?qū)?nèi)的轉(zhuǎn)型，從而不斷厚植產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

自我國(guó)2018年實(shí)施對(duì)境外投資者以分配利潤(rùn)直接投資暫不征收預(yù)提所得稅政策（簡(jiǎn)稱“遞延納稅”）以來，外企留存利潤(rùn)再投資的比重逐年遞增。2020年全國(guó)共辦理外企遞延納稅1340戶次，利潤(rùn)再投資1081.34億元，遞延納稅額106.13億元。近年來，利潤(rùn)再投資在外企投資中的占比不斷上升，如2018-2020年，江蘇省外企利潤(rùn)再投資從12.7億美元增長(zhǎng)到33.3億美元，從占實(shí)際使用外資的5%增長(zhǎng)到占11%；而實(shí)際接受的外企利潤(rùn)再投資金額近300億元，占27.7%。

在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，2022年如何延續(xù)2021年FDI快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，創(chuàng)新外資工作的方法，努力實(shí)現(xiàn)更高水平的對(duì)外開放？通過對(duì)江蘇外企利潤(rùn)再投資的現(xiàn)狀和困難的調(diào)研，尤其是對(duì)蘇州昆山市的實(shí)地調(diào)研，我們認(rèn)為在外資工作中，除了要繼續(xù)保持新增外資的全球地位，我國(guó)還應(yīng)更多關(guān)注存量外資。留存利潤(rùn)再投資是存量外資企業(yè)增資擴(kuò)產(chǎn)的主要形式，近年來在外資企業(yè)投資中的占比不斷上升。應(yīng)該花大力氣去深挖外企利潤(rùn)這座“富礦”，圍繞實(shí)施遞延納稅等財(cái)稅政策，打好推進(jìn)存留利潤(rùn)再投資政策與服務(wù)的組合拳，推動(dòng)萬億級(jí)利潤(rùn)向投資轉(zhuǎn)化，可以推動(dòng)我國(guó)開放型經(jīng)濟(jì)邁上新臺(tái)階。

促進(jìn)外企留存利潤(rùn)再投資是應(yīng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的客觀要求

2021年全國(guó)實(shí)際使用外資金額11493.6億元，同比增長(zhǎng)14.9%，引資規(guī)模再創(chuàng)歷史新高。2022年我國(guó)繼續(xù)保持外資按這個(gè)速度流入有兩個(gè)客觀困難。

一是美聯(lián)儲(chǔ)緊縮的貨幣政策將對(duì)我穩(wěn)外資目標(biāo)產(chǎn)生一定沖擊。美聯(lián)儲(chǔ)今年將會(huì)實(shí)施縮表和加息行動(dòng)，除了會(huì)加劇他國(guó)美元類債務(wù)的支付危機(jī)外，對(duì)我穩(wěn)外資工作的影響主要是會(huì)對(duì)沖掉一部分中國(guó)吸引外資的努力。2021年人民幣出現(xiàn)較大幅度升值，同時(shí)，相對(duì)于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家我國(guó)存款利率較高,外企更愿意把利潤(rùn)留存境內(nèi)。截至2021年底，江蘇省外企留存利潤(rùn)就高達(dá)7000多億人民幣。因此2022年如果人民幣走弱，外企的留存利潤(rùn)很可能會(huì)快速流出。當(dāng)前值得注意的動(dòng)向，就是外資企業(yè)正把這些留存利潤(rùn)加速匯出。如蘇州外企利潤(rùn)分配2016年匯出285.3億元，2020年增加至577.6億元，同比增長(zhǎng)24.4%。并且還呈現(xiàn)了大型和成立超過15年的外資企業(yè)大規(guī)模集中匯出留存利潤(rùn)的現(xiàn)象，這個(gè)傾向值得我們高度重視。

二是全球價(jià)值鏈重組趨勢(shì)對(duì)我吸引外資構(gòu)成全球競(jìng)爭(zhēng)格局。后疫情時(shí)期，美歐日等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)出于未來經(jīng)濟(jì)效率與產(chǎn)業(yè)安全的綜合考慮，正在籌劃重組全球產(chǎn)業(yè)鏈，重建關(guān)鍵產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，并紛紛出臺(tái)鼓勵(lì)政策號(hào)召在外企業(yè)返回本國(guó)投資。這勢(shì)必對(duì)今年吸引外資工作形成競(jìng)爭(zhēng)壓力。如昆山的美資企業(yè)就在加快分配以前年度利潤(rùn)，2020年匯出金額5.7億元，同比增長(zhǎng)75.2%。臺(tái)灣地區(qū)對(duì)將利潤(rùn)匯回臺(tái)灣的個(gè)人或企業(yè)給予稅率優(yōu)惠。受此影響，一些在昆山的臺(tái)企匯出利潤(rùn)大幅增加，近三年來年匯出利潤(rùn)超億元的大型跨國(guó)公司有73戶，其匯出利潤(rùn)金額占總量的76%。利樂包裝等18戶企業(yè)連續(xù)三年匯出利潤(rùn)均超1億元，占利潤(rùn)匯出總額的52%。威富服飾等企業(yè)分配利潤(rùn)占上年度未分配利潤(rùn)的比重基本都在80%以上，這說明這些企業(yè)對(duì)大部分利潤(rùn)都進(jìn)行了對(duì)外分配。因此我們要密切關(guān)注上述傾向給我國(guó)穩(wěn)外資帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)該看到，在激勵(lì)外資企業(yè)留存利潤(rùn)不是選擇匯出而是用于再投資方面，我們也有巨大的潛力。蘇州全市(不含蘇州工業(yè)園區(qū)、張家港保稅區(qū)，下同)外資企業(yè)利潤(rùn)總額2017年以后持續(xù)保持年均1千億元以上的水平，全市截至2020年底，外企累計(jì)留存利潤(rùn)4000億元，其留存利潤(rùn)再投資的規(guī)模，也由2018年的20.73億元,增加到2020年60.21億元。昆山目前全市6400多家外資企業(yè)累計(jì)未分配利潤(rùn)超1500億元，總量相當(dāng)于去年全市工業(yè)總投資的6.7倍。因此如果我們能在積極落實(shí)各類惠企的稅收政策的基礎(chǔ)上，適時(shí)出臺(tái)具有針對(duì)性的、競(jìng)爭(zhēng)性優(yōu)勢(shì)的政策和特色服務(wù)，就可以引導(dǎo)外企繼續(xù)投資加碼我國(guó)經(jīng)濟(jì)。

外企未分配利潤(rùn)再投資促進(jìn)我國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展

目前外企留存利潤(rùn)再投資的產(chǎn)業(yè)方向，主要集中在制造業(yè)。這與我國(guó)十四五規(guī)劃的戰(zhàn)略方向基本一致。2020年全國(guó)這個(gè)數(shù)據(jù)是48.3%，而江蘇省比重較高，為68.5%，主要投資方向是具有較高技術(shù)水平的光伏、特種船舶、汽車制造、電子器件制造等行業(yè)。用遞延納稅政策鼓勵(lì)外企留存利潤(rùn)再投資，是符合我國(guó)現(xiàn)階段產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的一項(xiàng)重要舉措，有利于企業(yè)在深耕原有主業(yè)的基礎(chǔ)上，發(fā)揮創(chuàng)新主體作用，擴(kuò)大技術(shù)研發(fā)、設(shè)備改造等領(lǐng)域的投入，不斷提高投入質(zhì)量和產(chǎn)出效益。比如，信義光伏產(chǎn)業(yè)（安徽）公司分配股息18億元人民幣，用于新辦信義光伏（蘇州）有限公司，目前正在建設(shè)4條1000噸輕質(zhì)高透雙玻面板光伏玻璃制造生產(chǎn)線，總投資約8億美元，建成后預(yù)計(jì)年銷售收入45億元，年稅收3.6億元；靖江新世紀(jì)鋼結(jié)構(gòu)制造公司增加股息再投資9.8億元，其新加坡母公司由于對(duì)中國(guó)船舶制造業(yè)的前景持續(xù)看好，對(duì)上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)的集聚效應(yīng)充分肯定，因而決定進(jìn)一步擴(kuò)大在江蘇的投資；福特汽車工程研究（南京）有限公司分配股息2.78億元，用于新辦福特藍(lán)色馬赫科技（南京）有限公司，此項(xiàng)投資決策主要受到國(guó)務(wù)院新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的影響，與南京市政府合作，開展純電動(dòng)汽車整車、零部件、配套設(shè)備的研發(fā)與銷售。

富士康（昆山）電腦插件公司在取得5G 手機(jī)毫米波關(guān)鍵零組件開發(fā)與供應(yīng)權(quán)后，實(shí)施稅后利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資12.7億人民幣，主要用于5G毫米波項(xiàng)目，預(yù)計(jì)每年?duì)I收 72億元人民幣。富翔精密工業(yè)（昆山）公司稅后利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資 12.9 億人民幣，用于新增2000臺(tái)CNC設(shè)備投資。昆山這兩個(gè)案例對(duì)走本地化產(chǎn)業(yè)升級(jí)道路的外企來說很典型，因?yàn)樗鼈兙鶎儆谏罡ド?8年的電子信息產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)富士康集團(tuán)，其中“5G 毫米波項(xiàng)目”側(cè)重于消費(fèi)電子市場(chǎng)的需求端，而“CNC設(shè)備投資”則側(cè)重于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供給端，正好符合外資企業(yè)在供需兩端發(fā)力，加快創(chuàng)新融入“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的基本特征。

以完善遞延納稅政策為主打好推進(jìn)外企未分配利潤(rùn)再投資的政策和服務(wù)的組合拳

作為“穩(wěn)外資、促轉(zhuǎn)型”的重要舉措，對(duì)外企利潤(rùn)再投資實(shí)施遞延納稅這一政策，實(shí)踐證明有利于直接降低外商再投資成本，促進(jìn)外商增資擴(kuò)股減少利潤(rùn)匯出。但在調(diào)研中，我們發(fā)現(xiàn)當(dāng)前這一政策在實(shí)施中還存在著一些需要改進(jìn)和完善的地方，需要政府通過采取有針對(duì)性的措施和特色化的服務(wù)，推動(dòng)我國(guó)萬億級(jí)未分配利潤(rùn)向現(xiàn)實(shí)的外商直接投資轉(zhuǎn)化。

一是要盡快建立和完善對(duì)具有決策權(quán)的跨國(guó)公司集團(tuán)總部的稅收宣傳機(jī)制。現(xiàn)階段稅收宣傳主要針對(duì)的是跨國(guó)集團(tuán)在華子公司，有決策權(quán)的集團(tuán)母公司在有關(guān)中國(guó)稅收信息的獲取方面存在延遲現(xiàn)象。從遞延納稅政策的實(shí)際效果看，全國(guó)進(jìn)行留存利潤(rùn)再投資的外資企業(yè)戶數(shù)并不多，大多數(shù)省份僅有不到200家企業(yè)享受了納稅遞延政策，大量外資企業(yè)還在觀望中。為此要選取利潤(rùn)留存多、在華市場(chǎng)份額大的外資企業(yè)，探索直達(dá)跨國(guó)公司集團(tuán)總部的宣傳機(jī)制，向其母公司發(fā)送簡(jiǎn)明易懂的英文版宣傳資料，結(jié)合典型案例落實(shí)情況，讓母公司更加了解中國(guó)的政策和形勢(shì)，增強(qiáng)其在我國(guó)擴(kuò)大投資的信心。

二是要盡快建立和完善以遞延納稅政策為主、鼓勵(lì)外企留存利潤(rùn)再投資的政策組合機(jī)制，并形成服務(wù)特色。外企利潤(rùn)再投資項(xiàng)目涉及到土地指標(biāo)、環(huán)境評(píng)價(jià)、交通運(yùn)輸、設(shè)備進(jìn)出口、人員出入境等各個(gè)方面，單憑商務(wù)部門往往難以推動(dòng)，需要聯(lián)合發(fā)改、財(cái)政、工信、稅務(wù)、環(huán)保、自然資源等部門聯(lián)合推動(dòng)來解決實(shí)踐中的復(fù)雜問題。針對(duì)遞延納稅政策優(yōu)惠力度與其他國(guó)家或地區(qū)相比，還沒有形成絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，不足以激發(fā)外資企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模再投資的熱情的情況，可以考慮將當(dāng)前實(shí)施的遞延納稅的暫時(shí)性優(yōu)惠，一部分轉(zhuǎn)化為對(duì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)具有實(shí)際效果的外企的最終實(shí)際稅收的減免。也可以鼓勵(lì)地方政府使用其他積極的財(cái)政政策來鼓勵(lì)，如昆山市就明確對(duì)使用留存利潤(rùn)進(jìn)行再投資的外資企業(yè)，在享受納稅政策基礎(chǔ)上予以專項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)，同時(shí)綜合配套運(yùn)用研發(fā)獎(jiǎng)勵(lì)、產(chǎn)業(yè)基金、載體扶助等政策鼓勵(lì)。

三是要及時(shí)深入了解并解決再投資遞延納稅政策的落實(shí)情況和在執(zhí)行中遇到的問題。調(diào)研中部分外商反映，他們所在國(guó)家和我國(guó)簽訂的雙邊稅收協(xié)定中沒有包含饒讓條款，中國(guó)的稅收優(yōu)惠無法被他國(guó)視為已納稅款用于境外稅收抵免，導(dǎo)致外商企業(yè)集團(tuán)實(shí)際未享受到稅收優(yōu)惠。今后，我國(guó)和其他國(guó)家在談簽雙邊稅收協(xié)定時(shí)，應(yīng)逐步增加饒讓條款。近期建議在外企分配利潤(rùn)時(shí)，可以先讓其正常扣繳預(yù)提所得稅，然后允許地方政府按外商再投資可享受優(yōu)惠給予財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)，從而提高外商利潤(rùn)境內(nèi)再投資的積極性。

四是對(duì)再投資金額大、稅收遵從意愿高的外資企業(yè)，要設(shè)法提供預(yù)約定價(jià)稅收服務(wù)。跨國(guó)公司最需要的稅收服務(wù)是確定性服務(wù)。但對(duì)在某國(guó)的關(guān)聯(lián)交易如何被征稅，往往與當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門有爭(zhēng)議。為了減少這種納稅不確定性風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)跨境經(jīng)營(yíng)提供穩(wěn)定的稅收預(yù)期，國(guó)家稅務(wù)總局對(duì)再投資金頓大、納稅遵從度良好的企業(yè)，要繼續(xù)進(jìn)行更高質(zhì)量的稅收服務(wù)，更大規(guī)模地推進(jìn)幫助企業(yè)談簽我國(guó)及其母國(guó)的雙邊預(yù)約定價(jià)行動(dòng)，進(jìn)一步穩(wěn)定它們?cè)谥袊?guó)的經(jīng)營(yíng)和稅源。

五是進(jìn)一步理順政府內(nèi)部對(duì)外企利潤(rùn)再投資的管理機(jī)制。目前制約外資利潤(rùn)再投資的主要困難，其一是部分政策條款分列于各個(gè)范圍多個(gè)部門的文件規(guī)定中，職能分散于各個(gè)政府部門，協(xié)調(diào)機(jī)制不暢，仍未有系統(tǒng)完整的政策體系，因而政策整合不夠。其二是相關(guān)的穩(wěn)外資政策，主要是臨時(shí)性舉措，有些省目前采取的對(duì)遞延納稅再投資的補(bǔ)貼，缺少政策依據(jù)，也缺乏長(zhǎng)期政策的支持。其三是全國(guó)其他省份的遞延納稅工作進(jìn)展比較緩慢，它們對(duì)相關(guān)政策還不夠熟悉，需要中央部門組織它們加強(qiáng)對(duì)政策和具體案例的學(xué)習(xí)。